Dim Sum Bonds: Offshore Renminbi (RMB)-Denominated Bonds

Preț: 330,00 lei
Disponibilitate: la comandă (vezi secțiunea "Despre livrare")
ISBN: 9781118434796
Editura:
Anul publicării: 2014
Pagini: 208

DESCRIERE

A comprehensive guide to understanding and assimilating into dim sum bond markets

The expansive growth of the dim sum bond market in the last five years has peaked investor interest and inspired companies to seek out investing opportunities that negate China's capital controls. In a four-pronged approach, Dim Sum Bonds examines the development of the dim sum bond market and its role in China's RMB internationalization policy, characteristics of dim sum bonds and its market, investors' investment objectives and the investment performance of dim sum bonds, motivations of issuers, and underwriters' roles in the dim sum bond market. You will familiarize yourself with every aspect of the dim sum bond market from an issuer, an investor, and an underwriter's perspective. Academics, financial advisors, investment bankers, underwriters, investors, and policy makers should not be without this informative and detailed guide to the offshore market central to China's internationalization of RMB.

Written by Hung-Gay Fung, Glenn Chi-Wo Ko, and Jot Yau, all of whom are experts on the dim sum bond market
Explains the rapidly expanding dim sum bond market and puts readers ahead of the curve
Landmark issues, Chinese banks (China Development Bank), Infrastructure, red-chip companies (Sinotruk), and multinational corporations doing business in China (McDonald’s) are discussed in detail.

Covering landmark issues from a variety of Chinese and multinational corporations, Dim Sum Bonds provides must-read manual to understanding the vast opportunities of this up-and-coming market.
Table of Contents

Preface xi

Acknowledgments xvi

List of Acronyms and Key Terms xvii

Chapter 1
New Market—Developments, Opportunities, and Challenges 1

1.1 Introduction 1

1.2 Overview of the Dim Sum Bond Market 6

1.3 Policies Supporting the Growth of Offshore Renminbi 8

Chapter 2
Offshore RMB-Denominated Bonds—Dim Sum Bonds 21

2.1 Definition 21

2.2 Bond Issue Characteristics 24

2.3 Conclusion 46

Chapter 3
Issuers 49

3.1 Issuers 50

3.2 Classification of Issuers by Type of Organization 52

3.3 Classification of Issuers by Industry 60

3.4 Classification of Issuers by Domicile and by Deal Nationality 63

3.5 Motivations behind Issuers 67

3.6 Conclusion 75

Chapter 4
Investors 79

4.1 Investor Type and Mix 80

4.2 Motivation 82

4.3 Risk/Return Analysis 86

4.4 Conclusion 98

Chapter 5
Investment Banks and the Dim Sum Bond Issuing Process 101

5.1 Dim Sum Bond Issuing Process 101

5.2 Primary Issues 104

5.3 Bookrunner/Manager Rankings 116

5.4 Bond Issuing Fees 118

5.5 Retail versus Institutional Tranches 118

5.6 Conclusion 119

Chapter 6
Case Studies of Landmark Issues 121

6.1 Landmark Issues 121

6.2 Case 1: The First Dim Sum Bond and the First Chinese Financial Institution Issuer—China Development Bank (and the First 15-Year and 20-Year Bonds) 126

6.3 Case 2: The First Dim Sum Bond Issued by a China-Incorporated Foreign Bank—The Bank of East Asia (China) Limited 131

6.4 Case 3: The First Dim Sum Bond Issued by the Chinese Central Government 135

6.5 Case 4: The First Dim Sum Bond Issued by a Foreign Multinational Corporation—McDonald’s Corporation 137

6.6 Case 5: The First Dim Sum Bonds Issued by a Supranational Agency—Asian Development Bank (and the First 10-Year Dim Sum Bond) 142

6.7 Case 6: The First Dim Sum Bonds Issued by a Chinese Company, Incorporated Outside Mainland China and
Listed in Hong Kong (Red-Chip Corporation)—Sinotruk (Hong Kong) Limited 145

6.8 Case 7: The First Mainland Chinese Corporation Listed in Hong Kong (H-share) Issuer of Dim Sum Bonds—Beijing Capital Land Ltd. 149

6.9 Case 8: The First PRC-listed (A-Share) Issuer of Dim Sum Bonds—Gemdale Corporation 153

6.10 Conclusion 157

Chapter 7
Conclusion 159

7.1 Review and Preview of the Development and Growth of the Dim Sum Bond Market 159

7.2 Market Participants 166

7.3 Ongoing Developments Affecting the Dim Sum

Bond Market 174

7.4 Final Remarks 176

About the Authors 179

Index 181
See Less
Author Information

HUNG-GAY FUNG, PhD, is Curators' Professor of Finance, Dr. Y. S. Tsiang Endowed Chair Professor of Chinese Studies, and department chair in the Finance and Legal Studies Department, College of Business Administration, University of Missouri-St. Louis. His areas of research and teaching include international finance, financial risk management, and banking. He has published over 150 scholarly papers in various journals. He has also published seven books, numerous book chapters, and many teaching cases.

GLENN KO, CFA, is an executive director of the UBS Asian Credit Research team, covering corporate credits. He focuses on Chinese properties and industrials. He has extensive experience in Asia's straight and convertible bond markets, with previous work experience in proprietary trading desks, sell-side research, and rating advisory at financial institutions, such as Daiwa, JPMorgan and HSBC. Prior to these, he worked at Moody's as a credit rating analyst.

JOT YAU, PhD, CFA, is Dr. Khalil Dibee Endowed Chair in Finance at the Albers School of Business and Economics, Seattle University. Since joining Seattle University in 2001, he has served as the chair of the department of finance and MSF program director. He has published numerous articles and chapters in finance journals and professional books. He is the coeditor and coauthor of two books. He has served on several editorial boards, and was the associate editor and special editor (Risk Management) of the Journal of Alternative Investments. He cofounded Strategic Options Investment Advisors Ltd., a Hong Kong-based investment advisory firm. He served on the board of directors of Group Health Credit Union and of the Northwest Hedge Fund Society, where he was also the treasurer.

Un ghid complet pentru înțelegerea și asimilarea în piețele de obligațiuni dim sum

Creșterea expansivă a pieței de obligațiuni dim sum în ultimii cinci ani a atins punctul culminant interesul investitorilor și companiilor inspirat să caute oportunități de a investi , care neagă controale de capital din China . Într- o abordare pe patru piloni , Dim Sum obligațiuni analizează dezvoltarea pieței dim obligațiuni sumă și rolul său în politica de RMB internaționalizare a Chinei , caracteristicile de obligațiuni Dim Sum și a pieței sale , obiective de investiții investitorilor și performanța de investiții de obligațiuni de dim sum , motivații ale emitenților , și roluri Underwriters ' pe piața obligațiunilor dim sum . Vă veți familiariza cu fiecare aspect al pieței de obligațiuni dim sum la un emitent , un investitor , și perspectiva unui subscriitor lui . Academicienii , consilieri financiari , bancheri de investiții , asigurători , investitori și factorii de decizie ar trebui să nu fie fără acest ghid informativ și detaliat la piață off-shore central internaționalizare a Chinei de RMB .

Scris de Hung - Gay Fung , Glenn Chi - Wo Ko , și Jot Yau , toate din care sunt experți de pe piața obligațiunilor dim sum
Explică extinde rapid dim sum piața de obligațiuni și pune cititorii înainte de curba
Probleme de punct de reper , băncile chineze ( China Development Bank ) , infrastructură , companiile roșu -chip ( Sinotruk ) , și corporații multinaționale care fac afaceri în China ( McDonalds ) sunt discutate în detaliu .

Acoperind probleme reper dintr-o varietate de corporații multinaționale chineze și , Dim Sum obligațiuni oferă manual trebuie să-citit pentru a înțelege vaste oportunitățile acestei piețe up - și - vin .
Cuprins

Prefață xi

Mulțumiri xvi

Lista de acronime și termeni cheie XVII

Capitolul 1
New Market -dezvoltări , Oportunități și provocări 1

1.1 Introducere 1

1.2 Privire de ansamblu asupra Dim Sum Bond pieței 6

1.3 Politici susținerea creșterii de Offshore Renminbi 8

Capitolul 2
Obligatiuni - Dim off-shore RMB exprimate Sum obligațiuni 21

2.1 Definiție 21

2.2 Bond Issue Caracteristici 24

2.3 Concluzie 46

Capitolul 3
emitenții 49

3.1 Emitenții 50

3.2 Clasificarea Emitenții de tipul de organizație 52

3.3 Clasificarea Emitenții de Industrie 60

3.4 Clasificarea Emitenții de domiciliu și de ofertă Naționalitate 63

3.5 Motivațiile din spatele Emitenții 67

3.6 Concluzie 75

Capitolul 4
investitorii 79

4.1 Tipul Investitor și Mix 80

4.2 Motivarea 82

4.3 risc / rentabilitate Analiza 86

4.4 Concluzie 98

Capitolul 5
Băncile de investiții și procesului de emitere Dim Sum Bond 101

5.1 Dim Sum Bond Eliberarea Procesul de 101

5.2 Probleme primare 104

5.3 bookrunner / Director Clasament 116

5.4 Taxe Bond Emisiunea 118

5.5 Retail versus Tranșele instituționale 118

5.6 Concluzie 119

Capitolul 6
Studii de caz de probleme Punct de reper 121

6.1 Probleme Punct de reper 121

6.2 Cazul 1 : Primul Dim Sum Bond și instituția financiară Emitent - China Development Bank Prima chineză ( și prima de 15 ani și 20 de ani, obligațiuni) 126

6.3 Cazul 2 : The First Dim Sum Bond emise de o China - Incorporated Externe Bank -Bank of East Asia ( China ) Limited 131

6.4 Cazul 3 : Primul Dim Sum Bond emise de guvernul central chinez 135

6.5 Cazul 4 : Prima Dim Sum Bond emise de o Multinaționale Corporation Corporation , McDonald Externe 137

6.6 Cazul 5 : Primele Dim Sum obligațiuni emise de o agenție , Banca Asiatică de Dezvoltare supranațional ( și primele 10 -Year Dim Sum Bond ) 142

6.7 Cazul 6 : Obligatiunile Prima Dim Sum emise de o companie chineză, încorporate în afara China continentală și
Enumerate în Hong Kong ( Red- Chip Corporation ) - Sinotruk ( Hong Kong ) Limited 145

6.8 Cazul 7 : Primul China continentală Corporation Listat în Hong Kong ( H -share ) Emitentul de Dim Sum Obligatiuni - Beijing Capital Land Ltd. 149

6.9 Cazul 8 :Prima PRC - enumerate ( A - Ponderea ) Emitentul de Dim Sum Obligatiuni - Gemdale Corporation 153

6.10 Concluzie 157

Capitolul 7
concluzie 159

7.1 Revizuirea și Previzualizare de dezvoltare și de creștere a Dim Sum Bond Piata 159

7,2 participanții de pe piață 166

7.3 Evoluțiile în curs care afectează Dim Sum

Bond Market 174

7.4 Observații finale 176

Despre autori 179

Index 181
vezi mai puțin
autor Informații

HUNG - GAY FUNG , PhD , este profesor curatorilor de Finanțe , Dr. YS Tsiang Dotat Catedra profesor de Studii din China , și scaun departament în Finanțe și Departamentul de Studii Juridice , Facultatea de Administrarea Afacerilor , Universitatea din Missouri -St . Louis. Domeniile sale de cercetare și predare includ finanțe internaționale , managementul riscului financiar și bancar . El a publicat peste 150 de lucrări științifice în diverse reviste . El a publicat , de asemenea, șapte cărți , numeroase capitole de carte , și multe cazuri de predare .

Glenn KO , CFA , este un director executiv al echipei de credit din Asia de cercetare UBS , care acoperă creditele corporative . El se concentrează asupra proprietăților din China și industriali . El are o vastă experiență în piețele de obligațiuni convertibile drepte și Asia , cu experiența anterioară de lucru în birouri de tranzacționare de proprietate , cercetare vinde - side , și de consiliere de rating de la instituții financiare , cum ar fi Daiwa , JPMorgan si HSBC . Înainte de acestea , el a lucrat la Moody ca un analist de rating de credit .

JOT YAU , PhD , CFA , este Dr. Khalil Dibee Dotat presedintia in Finante de la Scoala Albers de Business și Economie , Universitatea Seattle . De la aderarea la Universitatea din Seattle , în 2001 , el a servit ca președinte al departamentului de finanțe și director de program MSF . A publicat numeroase articole și capitole în reviste de finanțare și cărți profesionale . El este coeditor și coautor al două cărți . El a servit pe mai multe placi editoriale , și a fost editor asociat si editor special ( de management al riscului ) a Journal of Alternative Investments . El a co-fondat Strategic Options Investment Advisors Ltd. , o firmă de consultanță de investiții din Hong Kong . El a servit pe consiliului de administrație al Grupului de sanatate Credit Union și de Nord-Vest Hedge Society Fund , unde el a fost , de asemenea, trezorierul .

RECENZII

Spune-ne opinia ta despre acest produs! scrie o recenzie
Created in 0.0351 sec