Asset Rotation: Demise of Modern Portfolio Theory and the Birth of an Investment Renaissance
Preț: 204,00 lei
Disponibilitate: în stoc (vezi secțiunea "Despre livrare")
Autor: Matthew Erickson
ISBN: 9781118779194
Editura: Wiley
Anul publicării: 2014
Pagini: 240
DESCRIERE
An all-weather, tactical approach to asset management utilizing Exchange Traded Funds (ETFs)
In Asset Rotation, portfolio management pioneer Matthew P. Erickson demonstrates a time-tested approach to asset management that has worked throughout the history of capital markets, in good times and bad. Providing investors with strong participation in rising markets, but more importantly with a discipline to reduce participation in prolonged declines. Over time this revolutionary approach has yielded superior returns, with significantly reduced levels of risk; providing the engine for true, long-term sustainable growth.
The investment world as we know it has changed, and the paradigm has shifted. What has worked in the past may no longer work in the future. No longer may bonds be regarded as a safe haven asset class, as for the first time in generations, investors in fixed income face losses as interest rates rise from historical all-time lows. For those adhering to a conventional Modern Portfolio Theory based investment approach to asset management, what was once regarded as safe and stable, may very well soon become our greatest impediment.
Asset Rotation provides investors with a practical solution for today's real world problems. This tactical approach to asset management provides us with concrete proof that there is indeed a better way.
We are standing on the precipice of an Investment Renaissance. What was previously impossible, is now possible. Find out how.
Presents an easy-to-understand price momentum-based approach to investing
Illustrates the benefits of asset rotation
Offers a systematic approach for securing a sound financial future
Provides further insights as to how to customize your own asset rotation portfolio
Matthew Erickson gives investors a hands-on resource for how to navigate an increasingly difficult investment landscape, by providing them with keen insights into the most rapidly growing segment of the investment markets.
See Less
Table of Contents
Acknowledgments xi
Prologue: David & Goliath xiii
Preface: We Stand on the Precipice of an
Investment Renaissance xv
Chapter 1: taking the 30,000-Foot View 1
Where We Are Today
The Individual Investor 1
Ockham’s razor 3
Our Current economic Landscape 6
The Bottom Line 11
Chapter 2: When the paradigm shifts 13
Why What Worked in the Past May No Longer
Work in the Future
A primer on Modern portfolio theory 15
The treasury run 19
Losing Money in Bonds 29
The Bottom Line 32
Chapter 3: shooting stars 35
The Performance Realities of Mutual
Fund Ownership
The persistence of Manager performance 38
The Bottom Line 53
Chapter 4: Beyond the Stars 55
Suggestions for Investment Selection Criteria
The Cost of Investing 58
Identifying Risk 64
Assessing the Investment Environment 73
The Bottom Line 76
Chapter 5: The Landscape Has Changed 79
The Proliferation of the ETF
The ETF: What Is It? 80
A Brief History 83
The Use of ETFs in a Portfolio 86
The Bottom Line 94
Chapter 6: Challenging Convention 97
An Introduction to Asset Rotation
A Time-Tested Approach 106
The 2000s 108
The 1990s 110
The 1980s 112
The 1970s 113
The 1960s 114
The 1950s 115
The 1940s 117
The Great Depression 118
From the Great Depression to Today 119
The Bottom Line 121
Chapter 7: Building a Better Mousetrap 123
Advanced Asset Rotation
Building a Better Mousetrap 124
The 1990s 134
The 2000s 136
From 2010 to 2012 138
23 Years: 1999–2012 140
Going Toe to Toe with the Best 141
The Bottom Line 143
Chapter 8: Choose Your Own Adventure 147
Building Your Own Asset Rotation Portfolio
Choose Your Own Adventure 148
Additional Factors to Consider: Eligible Risk Assets 149
Additional Factors to Consider: Eligible Flight to
Safety/Fixed-Income Assets 159
Additional Factors to Consider: Criteria for Investment
Selection 163
Creating a Scoring System 165
Required Due Diligence 167
The Bottom Line 168
Chapter 9: The Anatomy of Change 171
Setting Appropriate Expectations
Benchmarking Success 172
The Four Seasons 175
When Equity Markets Rise 176
When Equity Markets Fall 177
When Equity Markets Move Sideways 180
When Equity Markets Move Sideways with Volatility 183
The Bottom Line 186
Chapter 10: Letting Go of Your Crutch 189
Integrating Asset Rotation into Your
Overall Approach
Citius, Altius, Fortius 190
Asset Rotation as a Core Approach 191
Baby Steps 195
Supplementing Either Equities or Fixed Income 195
Adopting a Core/Satellite Approach 198
The Bottom Line 200
Chapter 11: The Road Ahead 203
Real-World Solutions for a Changing Landscape
The Bottom Line 205
About the Author 207
Index 209
See Less
Author Information
MATTHEW P. ERICKSON is the CEO and Chief Investment Officer for Renaissance Capital Management, LLC, a boutique investment management firm located in Metropolitan Detroit, Michigan. Concurrently, Matt also serves as the CIO for Legacy Planning & Associates, Inc., an affiliated financial planning firm based out of Grand Rapids, MI. Among Matt’s primary functions is the day-to-day oversight and portfolio management of the firms’ proprietary investment portfolios.
Each of the Renaissance Portfolios are managed in accordance to Matt’s proprietary systematic and tactical methods of asset management, blending together three stylistically different approaches to investment management, including tactical managed ETF portfolios, opportunistic individual stock portfolios, and traditional Modern Portfolio Theory based allocations with a “beta-rotation” overlay. By combining these three unique approaches into one overarching portfolio, investors are provided with a higher degree of diversification. Prior to starting his own asset management firm, Matt was a partner in a successful wealth management advisory practice at UBS Financial Services, overseeing more than $350 million in private client assets. Matt and his wife Jill currently reside in Canton, Michigan with their daughter Mackenzie and son Jacob.
Un all-vreme, abordare tactică a de gestionare a activelor, utilizând Exchange Traded Funds (ETF-uri)
În Asset rotație, pionier management de portofoliu Matei P. Erickson demonstrează o abordare testată în timp pentru a de gestionare a activelor, care a lucrat de-a lungul istoriei de pe piețele de capital, în vremuri bune și rele. Oferind investitorilor cu participarea puternică în piețele în creștere, dar, mai important, cu o disciplina de a reduce participarea la scăderi prelungite. În timp, această abordare revolutionara a dat randamente superioare, cu un nivel redus in mod semnificativ de risc; furnizarea de motorul de creștere durabilă adevărat, pe termen lung.
Lumea de investiții așa cum o știm sa schimbat, iar paradigma sa schimbat. Ceea ce a lucrat în trecut, să nu mai funcționeze în viitor. Nu mai pot fi considerate obligațiuni ca o clasa de active refugiu sigur, ca și pentru prima dată în generații, investitorii din pierderile de venituri fixe fata fi ratele dobânzii crește de la minimele istorice din toate timpurile. Pentru cei care aderă la o abordare convențională investiție bazată pe teoria portofoliului modern de gestionare a activelor, ceea ce a fost o dată considerată ca fiind sigură și stabilă, poate deveni foarte bine în curând cel mai mare impediment nostru.
Asset rotație oferă investitorilor cu o soluție practică pentru problemele din lumea reală de azi. Această abordare tactică a de gestionare a activelor ne oferă o dovadă concretă că există într-adevăr o cale mai bună.
Ne aflăm pe marginea prăpastiei de un Renaissance Investment. Ceea ce a fost anterior imposibil, este acum posibil. Afla cum.
Prezintă un preț bazat pe impuls abordare ușor de înțeles de a investi
Ilustrează beneficiile de rotație a activelor
Oferă o abordare sistematică pentru asigurarea unui viitor financiar solid
Oferă perspective suplimentare cu privire la modul de a personaliza propriul portofoliu de rotație a activelor
Matthew Erickson oferă investitorilor o resursă hands-on pentru modul de a naviga într-un peisaj de investiții din ce în ce mai greu, oferindu-le perspective dornici în segmentul cel mai în creștere rapidă a piețelor de investiții.
vezi mai puțin
Cuprins
Mulțumiri xi
Prolog: David & Goliath xiii
Prefață: We Stand pe marginea prăpastiei de un
Investiții Renaissance xv
Capitolul 1: luarea de 30.000 de picior View 1
În cazul în care suntem astăzi
Investitor o Individual
Brici lui Ockham 3
Nostru Peisaj economic actual 6
Linia de fund 11
Capitolul 2: În cazul în care paradigma schimburi 13
De ce Ce lucrat în trecut nu mai poate
Lucra în viitor
Un abecedar teorie modernă a portofoliului 15
Trezorerie rula 19
Pierde bani în obligațiuni 29
Linia de fund 32
Capitolul 3: stele căzătoare 35
Realitățile de performanță ale Mutual
Fondul Proprietatea
Persistența de 38 performanță manager
Linia de fund 53
Capitolul 4: Dincolo de Stele 55
Sugestii pentru Criterii de selecție de Investiții
Costul de Investiții 58
Identificarea riscului 64
Evaluarea mediului de investiții 73
Linia de fund 76
Capitolul 5: peisajul sa schimbat 79
Proliferării ETF
ETF: Ce este? 80
O scurtă istorie 83
Utilizarea de ETF-uri într-un portofoliu 86
Linia de fund 94
Capitolul 6: Convenția Challenging 97
O Introducere în Asset rotație
O abordare-Time Testate 106
Anii 2000 108
1990 110
1980 112
1970 113
1960 114
1950 115
1940 117
Marea Depresie 118
De la Marea Depresiune la Astazi 119
Linia de fund 121
Capitolul 7: Construirea o cursă de șoareci mai bună 123
Avansat Asset rotație
Construirea o capcana de soareci mai buna 124
1990 134
Anii 2000 136
De la 2010-2012 138
23 ani: 1999-2012 140
Mergând Toe la Toe cu cel mai bun 141
Linia de fund 143
Capitolul 8: Alegeti Adventure proprii 147
Construirea propriu Asset portofoliului dumneavoastră de rotație
Alegeti Adventure proprii 148
Factori suplimentari de luat în considerare: risc eligibile Active 149
Factori suplimentari de luat în considerare: zbor eligibil la
De siguranță / Mijloace Fixe-venit 159
Factori suplimentari de luat în considerare: Criterii de Investiții
selecție 163
Crearea unui sistem de notare 165
Due Diligence necesare 167
Linia de fund 168
Capitolul 9: Anatomia Schimbă 171
Setarea așteptări adecvate
Benchmarking succes 172
Four Seasons 175
Când piețele de capital Rise 176
Când piețele de capital Fall 177
Când piețele de capital deplasa în lateral 180
Când piețele de capital muta lateral cu Volatilitatea 183
Linia de fund 186
Capitolul 10: Du-te Închirierea de carja tau 189
Integrarea Asset rotație în ta
Abordarea generală
Citius, Altius, Fortius 190
Asset rotație ca o abordare Core 191
Pași pentru copii 195
Completarea Fie acțiuni sau cu venit fix 195
Adoptarea unei abordări de bază / satelit 198
Linia de fund 200
Capitolul 11: The Road Ahead 203
Solutii Real-lume pentru un peisaj în schimbare
Linia de fund 205
Despre autor 207
Index 209
vezi mai puțin
autor Informații
Matei P. ERICKSON este CEO și director de investitii de credite pentru Renaissance Capital Management, LLC, o societate de administrare a investițiilor de tip boutique, situat în Metropolitan Detroit, Michigan. În același timp, Matt asemenea, servește ca CIO pentru Legacy Planificare & Associates, Inc, o firmă de planificare financiară afiliate bazat din Grand Rapids, MI. Printre funcțiile principale Matt este supravegherea de zi cu zi și gestionarea portofoliului de portofolii de investiții de proprietate ale firmelor.
Fiecare portofoliilor renascentiste sunt gestionate în conformitate cu metodele sistematice și tactice de proprietate lui Matt de gestionare a activelor, de amestecare împreună trei abordări stilistic diferite de administrare a investițiilor, inclusiv a portofoliilor tactice administrate ETF, portofolii de valori individuale oportuniste, și alocările portofoliului Modern Teoria pe baza tradiționale cu o "beta-rotație" suprapunere. Prin combinarea acestor trei abordări unice într-un singur portofoliu global, investitorii sunt prevăzute cu un grad mai ridicat de diversificare. Înainte de a începe propria firma de gestionare a activelor, Matt a fost un partener într-o practică de consultanță de management avere de succes la UBS Servicii Financiare, care supraveghează mai mult de 350 milioane dolari in active client privat. Matt și soția sa Jill locuiesc în prezent în Canton, Michigan cu fiica lor Mackenzie și fiul lui Iacov.
In Asset Rotation, portfolio management pioneer Matthew P. Erickson demonstrates a time-tested approach to asset management that has worked throughout the history of capital markets, in good times and bad. Providing investors with strong participation in rising markets, but more importantly with a discipline to reduce participation in prolonged declines. Over time this revolutionary approach has yielded superior returns, with significantly reduced levels of risk; providing the engine for true, long-term sustainable growth.
The investment world as we know it has changed, and the paradigm has shifted. What has worked in the past may no longer work in the future. No longer may bonds be regarded as a safe haven asset class, as for the first time in generations, investors in fixed income face losses as interest rates rise from historical all-time lows. For those adhering to a conventional Modern Portfolio Theory based investment approach to asset management, what was once regarded as safe and stable, may very well soon become our greatest impediment.
Asset Rotation provides investors with a practical solution for today's real world problems. This tactical approach to asset management provides us with concrete proof that there is indeed a better way.
We are standing on the precipice of an Investment Renaissance. What was previously impossible, is now possible. Find out how.
Presents an easy-to-understand price momentum-based approach to investing
Illustrates the benefits of asset rotation
Offers a systematic approach for securing a sound financial future
Provides further insights as to how to customize your own asset rotation portfolio
Matthew Erickson gives investors a hands-on resource for how to navigate an increasingly difficult investment landscape, by providing them with keen insights into the most rapidly growing segment of the investment markets.
See Less
Table of Contents
Acknowledgments xi
Prologue: David & Goliath xiii
Preface: We Stand on the Precipice of an
Investment Renaissance xv
Chapter 1: taking the 30,000-Foot View 1
Where We Are Today
The Individual Investor 1
Ockham’s razor 3
Our Current economic Landscape 6
The Bottom Line 11
Chapter 2: When the paradigm shifts 13
Why What Worked in the Past May No Longer
Work in the Future
A primer on Modern portfolio theory 15
The treasury run 19
Losing Money in Bonds 29
The Bottom Line 32
Chapter 3: shooting stars 35
The Performance Realities of Mutual
Fund Ownership
The persistence of Manager performance 38
The Bottom Line 53
Chapter 4: Beyond the Stars 55
Suggestions for Investment Selection Criteria
The Cost of Investing 58
Identifying Risk 64
Assessing the Investment Environment 73
The Bottom Line 76
Chapter 5: The Landscape Has Changed 79
The Proliferation of the ETF
The ETF: What Is It? 80
A Brief History 83
The Use of ETFs in a Portfolio 86
The Bottom Line 94
Chapter 6: Challenging Convention 97
An Introduction to Asset Rotation
A Time-Tested Approach 106
The 2000s 108
The 1990s 110
The 1980s 112
The 1970s 113
The 1960s 114
The 1950s 115
The 1940s 117
The Great Depression 118
From the Great Depression to Today 119
The Bottom Line 121
Chapter 7: Building a Better Mousetrap 123
Advanced Asset Rotation
Building a Better Mousetrap 124
The 1990s 134
The 2000s 136
From 2010 to 2012 138
23 Years: 1999–2012 140
Going Toe to Toe with the Best 141
The Bottom Line 143
Chapter 8: Choose Your Own Adventure 147
Building Your Own Asset Rotation Portfolio
Choose Your Own Adventure 148
Additional Factors to Consider: Eligible Risk Assets 149
Additional Factors to Consider: Eligible Flight to
Safety/Fixed-Income Assets 159
Additional Factors to Consider: Criteria for Investment
Selection 163
Creating a Scoring System 165
Required Due Diligence 167
The Bottom Line 168
Chapter 9: The Anatomy of Change 171
Setting Appropriate Expectations
Benchmarking Success 172
The Four Seasons 175
When Equity Markets Rise 176
When Equity Markets Fall 177
When Equity Markets Move Sideways 180
When Equity Markets Move Sideways with Volatility 183
The Bottom Line 186
Chapter 10: Letting Go of Your Crutch 189
Integrating Asset Rotation into Your
Overall Approach
Citius, Altius, Fortius 190
Asset Rotation as a Core Approach 191
Baby Steps 195
Supplementing Either Equities or Fixed Income 195
Adopting a Core/Satellite Approach 198
The Bottom Line 200
Chapter 11: The Road Ahead 203
Real-World Solutions for a Changing Landscape
The Bottom Line 205
About the Author 207
Index 209
See Less
Author Information
MATTHEW P. ERICKSON is the CEO and Chief Investment Officer for Renaissance Capital Management, LLC, a boutique investment management firm located in Metropolitan Detroit, Michigan. Concurrently, Matt also serves as the CIO for Legacy Planning & Associates, Inc., an affiliated financial planning firm based out of Grand Rapids, MI. Among Matt’s primary functions is the day-to-day oversight and portfolio management of the firms’ proprietary investment portfolios.
Each of the Renaissance Portfolios are managed in accordance to Matt’s proprietary systematic and tactical methods of asset management, blending together three stylistically different approaches to investment management, including tactical managed ETF portfolios, opportunistic individual stock portfolios, and traditional Modern Portfolio Theory based allocations with a “beta-rotation” overlay. By combining these three unique approaches into one overarching portfolio, investors are provided with a higher degree of diversification. Prior to starting his own asset management firm, Matt was a partner in a successful wealth management advisory practice at UBS Financial Services, overseeing more than $350 million in private client assets. Matt and his wife Jill currently reside in Canton, Michigan with their daughter Mackenzie and son Jacob.
Un all-vreme, abordare tactică a de gestionare a activelor, utilizând Exchange Traded Funds (ETF-uri)
În Asset rotație, pionier management de portofoliu Matei P. Erickson demonstrează o abordare testată în timp pentru a de gestionare a activelor, care a lucrat de-a lungul istoriei de pe piețele de capital, în vremuri bune și rele. Oferind investitorilor cu participarea puternică în piețele în creștere, dar, mai important, cu o disciplina de a reduce participarea la scăderi prelungite. În timp, această abordare revolutionara a dat randamente superioare, cu un nivel redus in mod semnificativ de risc; furnizarea de motorul de creștere durabilă adevărat, pe termen lung.
Lumea de investiții așa cum o știm sa schimbat, iar paradigma sa schimbat. Ceea ce a lucrat în trecut, să nu mai funcționeze în viitor. Nu mai pot fi considerate obligațiuni ca o clasa de active refugiu sigur, ca și pentru prima dată în generații, investitorii din pierderile de venituri fixe fata fi ratele dobânzii crește de la minimele istorice din toate timpurile. Pentru cei care aderă la o abordare convențională investiție bazată pe teoria portofoliului modern de gestionare a activelor, ceea ce a fost o dată considerată ca fiind sigură și stabilă, poate deveni foarte bine în curând cel mai mare impediment nostru.
Asset rotație oferă investitorilor cu o soluție practică pentru problemele din lumea reală de azi. Această abordare tactică a de gestionare a activelor ne oferă o dovadă concretă că există într-adevăr o cale mai bună.
Ne aflăm pe marginea prăpastiei de un Renaissance Investment. Ceea ce a fost anterior imposibil, este acum posibil. Afla cum.
Prezintă un preț bazat pe impuls abordare ușor de înțeles de a investi
Ilustrează beneficiile de rotație a activelor
Oferă o abordare sistematică pentru asigurarea unui viitor financiar solid
Oferă perspective suplimentare cu privire la modul de a personaliza propriul portofoliu de rotație a activelor
Matthew Erickson oferă investitorilor o resursă hands-on pentru modul de a naviga într-un peisaj de investiții din ce în ce mai greu, oferindu-le perspective dornici în segmentul cel mai în creștere rapidă a piețelor de investiții.
vezi mai puțin
Cuprins
Mulțumiri xi
Prolog: David & Goliath xiii
Prefață: We Stand pe marginea prăpastiei de un
Investiții Renaissance xv
Capitolul 1: luarea de 30.000 de picior View 1
În cazul în care suntem astăzi
Investitor o Individual
Brici lui Ockham 3
Nostru Peisaj economic actual 6
Linia de fund 11
Capitolul 2: În cazul în care paradigma schimburi 13
De ce Ce lucrat în trecut nu mai poate
Lucra în viitor
Un abecedar teorie modernă a portofoliului 15
Trezorerie rula 19
Pierde bani în obligațiuni 29
Linia de fund 32
Capitolul 3: stele căzătoare 35
Realitățile de performanță ale Mutual
Fondul Proprietatea
Persistența de 38 performanță manager
Linia de fund 53
Capitolul 4: Dincolo de Stele 55
Sugestii pentru Criterii de selecție de Investiții
Costul de Investiții 58
Identificarea riscului 64
Evaluarea mediului de investiții 73
Linia de fund 76
Capitolul 5: peisajul sa schimbat 79
Proliferării ETF
ETF: Ce este? 80
O scurtă istorie 83
Utilizarea de ETF-uri într-un portofoliu 86
Linia de fund 94
Capitolul 6: Convenția Challenging 97
O Introducere în Asset rotație
O abordare-Time Testate 106
Anii 2000 108
1990 110
1980 112
1970 113
1960 114
1950 115
1940 117
Marea Depresie 118
De la Marea Depresiune la Astazi 119
Linia de fund 121
Capitolul 7: Construirea o cursă de șoareci mai bună 123
Avansat Asset rotație
Construirea o capcana de soareci mai buna 124
1990 134
Anii 2000 136
De la 2010-2012 138
23 ani: 1999-2012 140
Mergând Toe la Toe cu cel mai bun 141
Linia de fund 143
Capitolul 8: Alegeti Adventure proprii 147
Construirea propriu Asset portofoliului dumneavoastră de rotație
Alegeti Adventure proprii 148
Factori suplimentari de luat în considerare: risc eligibile Active 149
Factori suplimentari de luat în considerare: zbor eligibil la
De siguranță / Mijloace Fixe-venit 159
Factori suplimentari de luat în considerare: Criterii de Investiții
selecție 163
Crearea unui sistem de notare 165
Due Diligence necesare 167
Linia de fund 168
Capitolul 9: Anatomia Schimbă 171
Setarea așteptări adecvate
Benchmarking succes 172
Four Seasons 175
Când piețele de capital Rise 176
Când piețele de capital Fall 177
Când piețele de capital deplasa în lateral 180
Când piețele de capital muta lateral cu Volatilitatea 183
Linia de fund 186
Capitolul 10: Du-te Închirierea de carja tau 189
Integrarea Asset rotație în ta
Abordarea generală
Citius, Altius, Fortius 190
Asset rotație ca o abordare Core 191
Pași pentru copii 195
Completarea Fie acțiuni sau cu venit fix 195
Adoptarea unei abordări de bază / satelit 198
Linia de fund 200
Capitolul 11: The Road Ahead 203
Solutii Real-lume pentru un peisaj în schimbare
Linia de fund 205
Despre autor 207
Index 209
vezi mai puțin
autor Informații
Matei P. ERICKSON este CEO și director de investitii de credite pentru Renaissance Capital Management, LLC, o societate de administrare a investițiilor de tip boutique, situat în Metropolitan Detroit, Michigan. În același timp, Matt asemenea, servește ca CIO pentru Legacy Planificare & Associates, Inc, o firmă de planificare financiară afiliate bazat din Grand Rapids, MI. Printre funcțiile principale Matt este supravegherea de zi cu zi și gestionarea portofoliului de portofolii de investiții de proprietate ale firmelor.
Fiecare portofoliilor renascentiste sunt gestionate în conformitate cu metodele sistematice și tactice de proprietate lui Matt de gestionare a activelor, de amestecare împreună trei abordări stilistic diferite de administrare a investițiilor, inclusiv a portofoliilor tactice administrate ETF, portofolii de valori individuale oportuniste, și alocările portofoliului Modern Teoria pe baza tradiționale cu o "beta-rotație" suprapunere. Prin combinarea acestor trei abordări unice într-un singur portofoliu global, investitorii sunt prevăzute cu un grad mai ridicat de diversificare. Înainte de a începe propria firma de gestionare a activelor, Matt a fost un partener într-o practică de consultanță de management avere de succes la UBS Servicii Financiare, care supraveghează mai mult de 350 milioane dolari in active client privat. Matt și soția sa Jill locuiesc în prezent în Canton, Michigan cu fiica lor Mackenzie și fiul lui Iacov.
Accesul clienţilor
-Top 10
-Cărţi noi
-- 344,25 leiPRP: 382,50 lei
- 1505,52 leiPRP: 1672,80 lei
- 546,21 leiPRP: 606,90 lei
Promoţii
-- 280,00 leiPRP: 350,00 lei
- 29,25 leiPRP: 45,00 lei
- 29,25 leiPRP: 45,00 lei
RECENZII